天银机电(300342) 2024 年半年报深度解读：冰箱压缩机业务强劲，雷达与航天电子业务承压

元描述: 天银机电(300342) 2024 年半年报解读：冰箱压缩机业务强劲，雷达与航天电子业务承压，毛利率下降，净利率下降，经营活动现金流净额下降，但股东户数下降，筹码集中度提升。

引言:

天银机电(300342) 近日发布了 2024 年半年报，报告显示公司上半年实现营业收入 5.06 亿元，同比增长 8.08%；归母净利润 3334.73 万元，同比下降 3.98%。尽管营业收入有所增长，但净利润却出现了下降，这背后究竟隐藏着哪些原因？天银机电的未来发展又将走向何方？让我们一起深入解读这份半年报，寻找答案。

冰箱压缩机业务强劲，雷达与航天电子业务承压

天银机电主要业务板块为冰箱压缩机零配件业务、雷达和航天电子业务。从半年报数据来看，冰箱压缩机用配套产品收入 3.41 亿元，同比增长 26.33%，占营业收入的 67.40%，是公司业绩增长的主要驱动力。而雷达与航天电子化装备收入 1.65 亿元，同比下降 16.77%，占营业收入的 32.60%，成为公司业绩下降的拖累。

毛利率和净利率下降，公司盈利能力承压

2024 年上半年，天银机电毛利率为 23.01%，同比下降 3.11 个百分点；净利率为 6.71%，较上年同期下降 0.74 个百分点。从单季度指标来看，2024 年第二季度公司毛利率为 22.89%，同比下降 2.97 个百分点，环比下降 0.33 个百分点；净利率为 9.38%，较上年同期上升 2.49 个百分点，较上一季度上升 7.26 个百分点。

毛利率和净利率的下降，表明公司盈利能力承压，这与公司雷达与航天电子化装备业务的下降有直接关系。

经营活动产生的现金流净额下降，公司现金流状况不佳

2024 年上半年，天银机电经营活动现金流净额为 816.10 万元，同比下降 87.85%，主要系主要由于购买商品、接受劳务支付的现金增长所致。公司经营活动产生的现金流净额下降，表明公司现金流状况不佳，这可能与公司业务结构调整、库存增加以及原材料价格上涨等因素有关。

股东户数下降，筹码集中度提升

2024 年上半年末，天银机电股东总户数为 5.04 万户，较一季度末下降了 1124 户，降幅 2.18%；户均持股市值由一季度末的 12.56 万元下降至 12.33 万元，降幅为 1.83%。股东户数的下降和筹码集中度的提升，表明市场对天银机电的信心有所增强，但还需要关注未来公司业绩能否支撑这一趋势。

天银机电未来发展展望

天银机电作为冰箱压缩机零配件行业的龙头企业，其冰箱压缩机业务未来依然拥有广阔的发展空间。随着全球冰箱市场规模的不断扩大，天银机电有望继续受益于行业增长。

然而，公司雷达与航天电子化装备业务的下降，需要引起重视。公司需要加大研发投入，提升产品竞争力，开拓新的市场机会，才能扭转这一趋势。

常见问题解答

Q1: 天银机电的冰箱压缩机业务为什么能够保持增长？

A1: 天银机电是冰箱压缩机零配件行业的龙头企业，拥有强大的研发能力和生产制造能力，其产品质量和性能得到客户认可。同时，随着全球冰箱市场规模的不断扩大，天银机电有望继续受益于行业增长。

Q2: 天银机电的雷达与航天电子化装备业务为什么下降？

A2: 公司雷达与航天电子化装备业务主要面向军工市场，受军工市场景气度影响较大。近年来，军工市场竞争日益激烈，公司需要加大研发投入，提升产品竞争力，才能在竞争中取得优势。

Q3: 天银机电的现金流状况为什么不佳？

A3: 公司现金流状况不佳可能与公司业务结构调整、库存增加以及原材料价格上涨等因素有关。公司需要优化经营管理，控制成本，提高资金周转效率，改善现金流状况。

Q4: 天银机电的股东户数下降，筹码集中度提升，意味着什么？

A4: 股东户数的下降和筹码集中度的提升，表明市场对天银机电的信心有所增强。但这需要关注未来公司业绩能否支撑这一趋势。

Q5: 天银机电的未来发展前景如何？

A5: 天银机电的冰箱压缩机业务未来依然拥有广阔的发展空间，但公司需要加大研发投入，提升产品竞争力，开拓新的市场机会，才能扭转雷达与航天电子化装备业务下降的趋势。

Q6: 投资者应该如何看待天银机电的半年报？

A6: 投资者应该全面分析天银机电的半年报，关注其冰箱压缩机业务和雷达与航天电子化装备业务的发展趋势，并关注公司的现金流状况和未来发展战略。

结论:

天银机电的 2024 年半年报显示，公司冰箱压缩机业务强劲，但雷达与航天电子化装备业务承压，导致公司盈利能力和现金流状况不佳。然而，股东户数的下降和筹码集中度的提升，表明市场对天银机电的信心有所增强。投资者应该关注公司未来发展战略，尤其是雷达与航天电子化装备业务的扭亏为盈，才能更好地判断天银机电的投资价值。

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